Preferred Stock - Qu'est-ce que c'est, définition et concept

L'action privilégiée est une action qui confère à son détenteur un privilège supplémentaire, généralement de nature économique, par rapport à ce que l'on appelle communément une action ordinaire.

Par exemple, le détenteur d'une action privilégiée a une hiérarchie plus élevée dans la perception des dividendes ou dans la distribution du capital restant en cas de faillite de l'entreprise.

Comme pour les actionnaires ordinaires, les actions de préférence n'expirent pas, mais néanmoins, contrairement aux actions ordinaires, les actions de préférence ne légitiment pas à leur détenteur le droit de vote aux assemblées générales ordinaires ou extraordinaires, ni ne confèrent une participation au capital de la société. De même, la rentabilité des actions privilégiées n'est pas non plus garantie, puisqu'elle est liée à l'obtention de bénéfices.

Les actions privilégiées sont des instruments complexes où les dividendes auxquels vous avez droit sont prédéterminés. Normalement, ces dividendes sont conditionnés à l'obtention de résultats positifs. Selon le type de contrat, le dividende peut être cumulatif en cas de pertes en cours d'année.

Avantage des actions privilégiées

L'un des avantages de ces actions est qu'en cas de liquidation de la société les détenteurs d'actions privilégiées ont priorité sur les autres. Autrement dit, si l'entreprise disparaît, l'argent est d'abord retourné aux actionnaires privilégiés, puis aux actionnaires ordinaires. Cependant, les créanciers passeront toujours avant les actionnaires (les actionnaires sont les derniers à percevoir). La valeur de liquidation des actions peut être prédéterminée ou conditionnée à la valeur des actions ordinaires.

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Inconvénient des actions privilégiées

L'inconvénient de cet instrument est qu'il n'a pas de marché secondaire organisé (ils ne sont pas cotés en bourse) où il peut être vendu, sa liquidité est donc assez limitée. De plus, ils n'ont pas le droit de vote dans les assemblées de la société.

Types d'actions privilégiées

Généralement, les actions privilégiées les plus émises par les entreprises sont les suivantes :

• Actions rachetables: Sont ceux qui ont une option d'achat par l'émetteur avec des conditions préalablement convenues avec l'investisseur. C'est-à-dire qu'il donne à la société la possibilité de racheter les actions privilégiées des investisseurs à un prix et pour une période spécifiés.
• Actions convertibles: Sont celles qui peuvent être converties en un nombre déterminé d'actions ordinaires.
• Actions préférentielles cumulées : Si le dividende n'est pas payé, il est accumulé pour les paiements futurs.
• Actions privilégiées cumulatives rachetables: Celui qui donne la préférence à son détenteur dans le paiement des dividendes par rapport aux actionnaires ordinaires
• Action privilégiée à vote multiple:
• Actions non cumulables : Le dividende ne s'accumule pas s'il n'est pas payé. Ce type d'actions privilégiées est le plus courant émis par les banques.
• Actions privilégiées convertibles : Ils ont la possibilité de se convertir en actions à un prix prédéfini.
• Actions préférentielles échangeables : Elle a la possibilité d'être échangée contre une autre action avec un autre type de titre sous certaines conditions.
• Actions privilégiées de revenu mensuel: C'est un hybride entre une action privilégiée et une dette subordonnée.
• Actions préférentielles participantes : Il permet la possibilité de dividendes supplémentaires sous certaines conditions.
• Actions privilégiées perpétuelles : Ils n'ont pas de date de retour du capital investi.

Actions privilégiées dans différents pays

Il est important de mentionner que dans certains pays, l'émission de ce type d'actions est encouragée, car elles sont considérées comme des actifs de haute qualité. Il existe différentes classes d'actions privilégiées, classe A, B, C, convertibles, à revenu mensuel, perpétuelles, non cumulables, etc. Les plus importants sont ceux que nous avons nommés ci-dessus.

Aux États-Unis, par exemple, il existe deux types d'actions privilégiées : privilégiées et convertibles privilégiées. De plus, il existe des avantages fiscaux dans l'impôt sur le revenu pour la possession de ces derniers.