John Maynard Keynes (Cambridge, 1883 - Firle, Sussex, 1946) était un économiste britannique du 20e siècle et l'un des économistes les plus importants du siècle. Il a exercé une grande influence après le krach de 29. Ses théories économiques ont formé un école de pensée économique appelé keynésianisme en son honneur.
Il a reçu une éducation approfondie dès son plus jeune âge, approfondissant les questions économiques sur les conseils de son tuteur Alfred Marshall. Plus tard, après une brève période de travail dans le service administratif britannique pour l'Inde en 1909, il entra comme enseignant au King's College de Cambridge, où il enseigna l'économie jusqu'à sa mort.
Revenant aux approches théoriques de Malthus, Keynes a indiqué que la cause de la crise de 29 était une demande insuffisante, causée par la propension croissante à épargner dans les sociétés développées. Selon lui, la faiblesse de la consommation privée et du chômage ne pouvait être résolue qu'en augmentant les dépenses publiques en période de récession, provoquant des déficits de l'Etat pour créer une demande supplémentaire.
Ces arguments étaient si pertinents qu'ils sont devenus la base de la macroéconomie, une théorie économique moderne axée sur l'exploration des relations entre les agrégats du revenu national. Ses idées sont maintenant un domaine de la macroéconomie connu sous le nom d'économie keynésienne. De plus, ce qu'on appelle la « révolution keynésienne » a progressivement pénétré le monde académique de telle sorte qu'une fois la Seconde Guerre mondiale (1939-45) terminée, elle a déterminé les politiques économiques du monde occidental pendant plus de trois décennies.
A la fin de sa vie, Keynes a exercé une influence directe sur la politique économique de son pays en tant que directeur de la Banque d'Angleterre et conseiller du ministre du Trésor. De plus, en 1944, il a présidé la délégation britannique à la Conférence de Bretton Woods, où il a contribué à façonner le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque mondiale (BM) pour jeter les bases du système économique mondial.
Etage inverseur de Keynes
Il était également un investisseur hors pair, gérait le fonds d'investissement de l'Université de Cambridge, en plus de ses actifs. Elle a enregistré des rendements actifs d'environ 7 % supérieurs à ceux de la bourse britannique entre 1920 et 1945, malgré des pertes considérables lors du krach du 29, une crise qu'elle n'avait pas anticipée. Ses excellents résultats l'ont amené à recevoir les éloges de grands investisseurs ultérieurs tels que Warren Buffet ou George Soros.
Certains investisseurs décrivent le style d'investissement de Keynes comme un investissement axé sur la valeur, également développé au cours des années 1920 par Benjamin Graham et David Dodd. Bien que les idées de Keynes soient considérées comme des idées indépendantes
Théorie keynésienne et influence
Keynes a concentré sa carrière sur l'explication de la dépression économique et de la nature des cycles économiques. Il a fourni des recommandations politiques pour réorienter l'économie vers le plein emploi et réduire la gravité et la durée des cycles économiques.
Son modèle économique dit keynésien, démontre fondamentalement la relation qui existe entre le niveau d'occupation ou d'emploi et le niveau de revenu d'un pays.
Les politiques recommandées par Keynes se sont avérées très pratiques. Depuis lors, sa politique fondamentale d'augmentation des dépenses publiques pour stimuler la demande globale a depuis été largement utilisée par de nombreux gouvernements.
Keynes croyait que les changements dans la demande globale étaient dus à des changements dans les attentes, qui étaient responsables de l'existence de cycles. Ces changements d'attentes dépendaient de l'optimisme de ceux qui dirigeaient les entreprises. En fait, Keynes a commenté qu'ils surinvestissaient ou produisaient plus lorsqu'ils étaient très optimistes quant au cycle économique, c'est-à-dire lorsqu'il y avait des anticipations de croissance du produit intérieur brut (PIB). Au contraire, lorsqu'ils considéraient que la croissance du PIB était incertaine, ils se sont désengagés et ont produit moins.
En ce sens, les keynésiens ont fait valoir que les salaires sont très rigides à la baisse, ce qui réduit la capacité de réduire les salaires nominaux, ce qui entraîne une augmentation de l'offre globale à court terme et sort l'économie de la récession (ou de la dépression) vers le plein emploi. Cette théorie soutient que la demande globale doit être augmentée directement, par la politique monétaire (augmentation de la masse monétaire) et par la politique budgétaire (augmentation des dépenses publiques, baisse des impôts, ou les deux).
Les économistes keynésiens pensent que la politique budgétaire, par son effet sur la demande globale, peut avoir un effet important sur la croissance économique lorsque l'économie est en deçà du plein emploi.
D'autre part, les monétaristes (branche ou courant de pensée économique qui traite des effets de la monnaie et de l'économie en général et qui provient de l'économie néoclassique), pensaient que l'effet de la relance budgétaire n'est que temporaire et que la politique monétaire devrait être utilisé pour augmenter ou diminuer les pressions inflationnistes. Les monétaristes ne pensent pas que la politique monétaire doive être utilisée pour tenter d'influencer la demande globale pour contrecarrer les mouvements cycliques de l'économie.
Malgré le fait que plusieurs courants tels que les monétaristes et les libéraux ont tenté de réfuter les théories keynésiennes, au 21e siècle, la théorie keynésienne continue d'être la théorie économique la plus utilisée par les gouvernements du monde entier.
Les principales œuvres de Keynes
Toutes ses œuvres sont motivées par les problèmes de l'économie de son temps. Ainsi, à la suite de son travail dans l'administration coloniale, il a écrit The Indian Currency and Finance (1913). De même, le livre Les conséquences économiques de la paix (1919) trouve son origine dans sa participation en tant que représentant du Trésor à la délégation britannique envoyée pour négocier le traité de Versailles, après la défaite de l'Allemagne lors de la Première Guerre mondiale (1914-18) .
En 1920, son Traité des probabilités est apparu, élargissant la règle de Laplace -entre autres-, en l'appliquant à différents problèmes économiques. Concrètement, à travers ce texte, Keynes a apporté d'importantes contributions à la statistique et aux mathématiques, bases fondamentales de la théorie économique.
La question de la monnaie continua à retenir son attention dans le Traité de la réforme monétaire (1923), dans lequel il analysait les taux de change flexibles et leur pertinence comme « stabilisateurs » des prix au sein d'une économie locale; d'autre part, dans le Traité de la monnaie (1930), il critique à la fois l'adhésion à l'étalon-or et la théorie quantitative de la monnaie - selon laquelle les prix varient proportionnellement à la quantité de ladite monnaie.
Son œuvre décisive fut la Théorie générale de l'occupation, de l'intérêt et de l'argent (1936), avec laquelle il voulait offrir une réponse définitive à la grave dépression économique déclenchée dans le monde après le krach de la Bourse de New York en 1929.
En 1942 - déjà avec un prestige exceptionnel - c'est lorsqu'il écrit Comment payer la guerre ?, ouvrage dans lequel il défendait que pour sortir du gouffre financier dans lequel le Royaume-Uni était plongé après la guerre, il fallait augmenter les impôts et accroître son hégémonie dans les colonies africaines, au lieu de recourir à l'endettement, ce qui générerait plus inflation.