Le revenu fixe est un type d'investissement composé de tous les actifs financiers dans lesquels l'émetteur est tenu d'effectuer des paiements d'un montant et dans un délai préalablement établi..
Autrement dit, dans les titres à revenu fixe, l'émetteur garantit le retour du capital investi et un certain rendement. Ou en d'autres termes, si nous acquérons un instrument à revenu fixe, nous connaissons l'intérêt ou la rentabilité que nous allons être payés à partir du moment où nous achetons ledit instrument.
Le fait que les titres soient garantis par l'émetteur ne signifie pas qu'il s'agit d'un investissement sans risque, car l'émetteur peut ne pas être en mesure de respecter le contrat. Néanmoins, les titres à revenu fixe sont généralement un investissement à moindre risque que les actions. Par conséquent, le rendement attendu des titres à revenu fixe sera inférieur.
Pourquoi s'appelle-t-il revenu fixe?
On l'appelle "fixe" précisément parce que nous savons depuis le début le montant qu'ils vont nous payer à tout moment. Généralement, ils paient un coupon fixe tous les six mois. Pour cette raison, la rentabilité est fixée depuis l'émission du titre jusqu'à l'échéance.
Ces petits prêteurs ou investisseurs peuvent aller sur le marché et vendre ces titres. Par conséquent, le prix de ces derniers varie. œil! Cela ne s'appelle pas revenu fixe car le prix ne varie pas, car cela pourrait être confondu. Et alors pourquoi les intérêts sur les revenus fixes sont-ils fixes ?
L'intérêt est fixe si nous détenons les titres jusqu'à l'échéance, l'émetteur s'y étant engagé. Si el precio sube o baja en los mercados financieros durante el tiempo en el que esté cotizando el título no nos importa, siempre y cuando no vendamos el título, en ese caso el tipo de interés que vamos a recibir va a ser el que nos prometieron Au début. Si nous vendions ou achetions avant l'échéance, les intérêts seraient différents. Même ainsi, nous connaîtrons également le taux d'intérêt même si nous achetons les titres sur le marché et non directement auprès de l'émetteur au moment de l'émission, car nous connaissons les montants que l'émetteur va nous payer à l'avance.
Les titres à revenu fixe sont le type d'investissement opposé aux actions. Les actions sont un exemple d'actions. Dans les actions, nous ne savons pas quels intérêts ou dividendes elles vont nous payer pendant la période au cours de laquelle nous achetons.
Types de revenu fixe
Il existe deux types de titres à revenu fixe, le revenu fixe qui provient de la dette publique et celui qui provient de la dette privée, en revanche, il existe différents types de dette en fonction de leur capacité de remboursement attribuée par l'agence de notation (notation agences).
- Dette publique: Il est délivré par des entités publiques. Par exemple, un pays.
- Dette privée : Il est délivré par des entités privées. Par exemple, une entreprise du secteur textile.
Les titres à revenu fixe sont des actifs financiers similaires aux prêts bancaires. La différence est que dans les titres à revenu fixe, la dette totale est divisée entre un grand nombre de prêteurs qui achètent des portions de cette dette, appelées titres de créance ou obligations.
Terminologie des titres à revenu fixe
Il est important de bien connaître la terminologie des titres à revenu fixe si nous voulons travailler avec :
- Émetteur: C'est l'entité publique ou privée qui émet la dette, c'est-à-dire les titres. C'est l'entité qui demande la dette.
- Principal ou nominal de l'obligation : C'est la somme d'argent que l'émetteur emprunte, correspondant à chaque titre.
- Coupon: C'est le taux d'intérêt que l'émetteur doit payer. Il est exprimé en pourcentage du principal.
- Date d'échéance: C'est le moment où l'émetteur doit restituer l'argent, moment où le prêt se termine.
Comme nous savons à tout moment ce que l'émetteur va nous payer, nous pouvons calculer le prix théorique des titres, en additionnant les flux de trésorerie futurs que nous allons recevoir, en utilisant la méthode de la valeur actuelle nette (VAN). Nous pouvons également utiliser la méthode du taux de rendement interne (TRI) pour calculer le rendement que nous recevrons si nous achetons le titre à revenu fixe sur le marché.
Exemple de revenu fixe
Par exemple, si une entreprise émet une obligation à un an d'une valeur nominale de 1 000 euros et d'un coupon de 5 %. Cela signifie qu'au moment de l'émission nous allons leur prêter 1000 euros et au bout d'un an, à la date d'expiration ils nous donneront 1050 euros. Ainsi, sur le marché secondaire, le prix de cette obligation passera de 1 000 euros au moment de l'émission à 1 050 euros en fin d'année. Si nous achetons l'obligation au milieu de l'année, le prix devrait être d'environ 1025 euros.
Généralement, les obligations sont généralement émises avec une décote, c'est lorsque le montant que nous versons à l'entité, lors de l'émission du titre, est inférieur au montant nominal et le montant que l'entité nous restituera à la date d'expiration sera le principal.
Par exemple, une entreprise qui émet une obligation à un an au prix de 950 euros avec un principal de 1000 euros et un coupon zéro. Nous paierons pour l'obligation au moment de l'émission 950 euros et après un an l'entité nous donnera 1000 euros. Le taux d'intérêt sera d'environ 5%.
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