Un fonds à compartiments, également appelé fonds à compartiments, est un véhicule de placement collectif composé d'une famille de fonds. Chaque compartiment est indépendant des autres, malgré le partage de certaines conditions telles que la Contrat règlement constitutif ou de gestion.
En réalité, les fonds ombrelles prennent la forme d'un fonds d'investissement unique. Avec la particularité qu'il est à son tour divisé en plusieurs compartiments. Chaque compartiment ou compartiment peut avoir ses propres parts, sa propre politique d'investissement, sa propre valeur nette d'inventaire, un portefeuille d'actifs différencié, des commissions caractéristiques et un nom différent de celui du fonds ombrelle.
Cela a plusieurs implications. Par exemple, l'un des compartiments ou compartiments peut être dissous sans affecter le fonds ombrelle. C'est-à-dire que dans l'image précédente, si le compartiment 3 disparaissait, cela n'affecterait pas les compartiments 1 et 2. Tout resterait le même. A l'exception du fait que le fonds ombrelle serait composé de 2 compartiments et non de trois.
Objet des fonds parapluie
Les fonds par compartiments sont constitués comme tels pour des raisons fiscales et administratives. En outre, il existe un fonds central qui réalise des travaux collectifs de publicité. Plus précisément, on peut établir qu'elles visent à :
- Réduire le nombre de fonds.
- Simplifiez les tâches d'administration et de gestion.
- Réduire les coûts de gestion.
- Et, dérivé de ce qui précède, réduire les coûts pour les participants.
- Proposer des produits mieux adaptés aux attentes des participants.
Caractéristiques des fonds par compartiments
Nous expliquons ci-dessous quelles sont les principales caractéristiques des fonds compartimentés :
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Je veux investir avec Etoro- Chacun des compartiments a des stratégies d'investissement indépendantes, donc chacun a un portefeuille spécifique.
- Les commissions peuvent être identiques ou différentes entre les compartiments établis.
- Les rendements entre les compartiments sont indépendants et peuvent être totalement opposés.
- Les risques assumés dépendront du compartiment choisi. Un compartiment actions sera plus risqué qu'un compartiment obligataire.
- Le fonds principal disposera d'un prospectus explicatif et chaque compartiment présentera un prospectus reprenant ses conditions, objectifs, risques, etc.
- Les frais du fonds sont répartis entre les différents compartiments, c'est un des avantages d'investir dans ce type de fonds.
- Le fonds peut être commercialisé à travers différents canaux, cela est possible car chaque compartiment peut être ciblé pour un profil d'investisseur indépendant.
Différence entre les fonds ombrelles, les fonds de fonds et les fonds maîtres/subordonnés
Les fonds de fonds ont une relation purement contractuelle avec les autres fonds. C'est-à-dire qu'ils investissent dans d'autres fonds et ne peuvent pas les influencer. Cependant, dans les fonds ombrelles, il arrive que les compartiments contrôlent le fonds central.
De même, la structure d'un fonds ombrelle est également différente de celle d'un fonds mère/subordonné. Autrement dit, un fonds principal/subordonné agit à l'inverse d'un fonds de fonds. Au lieu de passer d'un fonds à plusieurs fonds (fonds de fonds), le flux d'argent passe de plusieurs fonds (subordonnés) à un fonds central (principal). Le cas échéant, le fond parapluie alimente les compartiments par un fond central.
Fonds ombrelle dans le cas des fonds spéculatifs
Dans le cas des hedge funds, les fonds par compartiments sont établis par convention. Ce sont généralement des hedge funds qui mettent en œuvre les mêmes stratégies et styles de gestion très similaires. L'accord qu'ils concluent vise à :
- Proposez un produit similaire mais géré dans des pays différents ou avec une devise différente.
- Offrir ledit produit, mais par le biais d'actions titrisées. Par exemple, des actions à durée limitée ou des actions avec dividende payable.
- Agir de manière coordonnée. C'est-à-dire agir comme un cartel pour s'assurer que leurs stratégies génèrent de la rentabilité.
Un cas particulier pour se référer à ce dernier point était en 1997. La dévaluation du bain thaïlandais (monnaie thaïlandaise) a été attribuée aux importantes positions courtes de divers fonds spéculatifs. A tel point que le Fonds monétaire international (FMI) a ouvert une enquête à son sujet.
En conclusion, un compartiment est composé de différents compartiments aux caractéristiques totalement différentes. Les stratégies d'investissement suivies sont indépendantes entre chaque compartiment et, par conséquent, les rendements obtenus également.