La bataille des devises a commencé avec la crise financière mondiale; Cependant, la dévaluation actuelle du yuan chinois et la possible remontée des taux d'intérêt aux États-Unis sont devenues les principaux débats de la dernière réunion des pays du G-20.
Le début de la bataille monétaire a eu lieu au moment même où se déroulait la crise financière mondiale. Pour Ramón Morell, expert chez ETX Capital Espagne, depuis lors « il y a eu une guerre des devises constante, dans laquelle chacun a cherché à ce que sa devise maintienne un équilibre par rapport à ses pairs qui favoriserait les exportations sans effectuer le paiement des intérêts. sur la dette émise dans d'autres devises ».
Ce fut donc une période au cours de laquelle différents gouvernements tentèrent de dévaluer leurs monnaies locales afin de rendre leurs économies dynamiques et plus compétitives et d'échapper au très faible taux de croissance mondiale qui caractérisait le panorama général.
Cependant, actuellement en 2015Plusieurs facteurs, tels que la baisse des prix et de la demande de pétrole, ont provoqué une forte décélération des prix mondiaux, ouvrant la voie au processus de désinflation, avec les pertes qui en découlent à moyen et long terme. Pour alléger la situation -déflation ou taux inflation négatif généralisé (Voir leurs différences ici)- les gouvernements centraux des différents pays ont dynamisé leur ressource de base : la monnaie locale. Et dans cette situation particulière, En mars dernier, la BCE (Banque centrale européenne) a lancé le programme d'expansion monétaire quantitative (QE) et d'achat de dette afin de stimuler l'économie continentale.
Cependant, La décision de la BCE a été l'un des plus grands défis auxquels sont confrontées les autres banques centrales de la région. En effet, des pays comme la Suisse, la Suède et le Danemark - très dépendants de l'euro - ont été durement touchés par le niveau de leurs taux de change par rapport à la monnaie européenne, affectant l'ensemble de leur économie. Ainsi les trois nations appliqué diverses mesures pour contrer le QE de la BCE; Il suffit de rappeler que la banque centrale suisse a relevé de 1,20 son niveau de tolérance pour le franc face à l'euro et a permis un dynamisme relatif "en réponse forcée au plan de liquidité de la zone euro pour 2015 et 2016".
La Chine et les États-Unis face à face
Mais le voyage de la monnaie ne s'arrête pas là. La récente dévaluation du yuan - la monnaie chinoise - a provoqué un véritable tsunami sur les marchés financiers mondiaux qui affectera le reste des économies asiatiques. En ce sens, le Vietnam a suivi les traces du géant oriental, dépréciant le dong et, de la même manière, le tengue du Kazakhstan a également connu des déclins.
Mitul Kotecha, expert en devises chez Barclays, assure à ce propos que dans les prochains mois on pourra voir des mouvements similaires de la part des banques centrales des pays qui ont une grande « interdépendance économique avec la Chine ». C'est le cas de la Thaïlande, de la Corée, de Taïwan ou de la Malaisie, qui ont « une forte concurrence à l'exportation avec le géant asiatique. Seule l'Inde, avec un degré d'exposition moindre à la Chine, s'en sortira relativement sans répercussions », explique Kotecha.
Par conséquent, La question chinoise et l'annonce redoutée d'une hausse anticipée des taux d'intérêt aux Etats-Unis - l'état des deux plus grandes économies mondiales - ont été au centre des principaux débats de la réunion des ministres des finances des pays du G20, qui vient de se conclure à Ankara (Turquie) avec l'engagement d'éviter une prochaine guerre des devises.
Dans ce contexte, le ministre chinois des Finances Lou Jiwei a assuré que, malgré les turbulences financières, les réformes entreprises par le gouvernement de Pékin placeront le pays sur « une trajectoire de croissance stable ». Alors que, Les autres partenaires du G-20, avec la Chine, se sont fixés comme objectifs prioritaires de réduire l'intervention publique dans l'économie et de permettre au marché de l'autoréguler.
Une autre des préoccupations économiques majeures dérivées de la politique monétaire, en particulier dans les pays émergents, est que les États-Unis augmentent leurs taux d'intérêt (en bref, le prix de l'argent), maintenant proche de zéro. Et c'est qu'au cours des deux dernières années, les rapports sur d'éventuelles augmentations des taux dans la nation nord-américaine ont provoqué de brusques dépréciations des monnaies de pays comme la Turquie, le Brésil ou l'Afrique du Sud, qui, depuis le début de la crise financière mondiale , ont réussi à attirer d'importants flux de capitaux.
Enfin, et en ce qui concerne l'Espagne, des sources proches de l'événement ont déclaré que l'impact de la situation chinoise ne frappera pas efficacement notre pays: "L'exposition espagnole, d'un point de vue commercial, n'est pas excessive, bien qu'indirectement elle pourrait nous toucher en raison de sa répercussion dans les pays avec lesquels nous avons de plus grandes relations commerciales, comme les Latino-Américains".